二馬保駕護航

恒大今年通過資本市場運作在“多元化”道路上撒腿狂奔，上半年已完成兩次借殼，另有礦泉水、文化、足球三大業(yè)務集中在7月份申請分拆上市新三板，照此邏輯，恒大糧油、乳業(yè)分拆上市新三板指日可待。

一位熟悉恒大的港股分析師表示，通過將旗下業(yè)務分拆上市，恒大正在擺脫地產(chǎn)主業(yè)估值偏低的困擾，挖掘旗下業(yè)務的內(nèi)在價值。

未來，恒大集團至少擁有6家上市公司，以地產(chǎn)為核心的“恒大系”航母初現(xiàn)。資本市場會喜歡許家印的故事嗎？

“一人出雞，一人出醬油”

停牌55天后，8月3日復牌的馬斯葛逆市大漲，首日早盤高開128%，最高飚升149%報0.71港元，是當日表現(xiàn)最好的港股之一，收盤回落到0.49港元升72%。

從復牌首日收盤價看，以現(xiàn)有361億股股本計算，馬斯葛的市值一天之內(nèi)從原先的102億港元增加到177港元，市值增加75億港元，漲幅73.6%。最高峰時市值漲破235億港元，是停牌前的2.3倍。顯然，資本市場對房企和互聯(lián)網(wǎng)這兩大巨頭的聯(lián)手期待值甚高。

從克而瑞港股分析師洪圣奇的角度看來：“是不是大家太過于看好這個概念，期望有點過高了？”

他的疑問不無道理。在停牌之前，馬斯葛是一家主要生產(chǎn)太陽能電池用多晶硅、市值約102億港元且虧損連連的公司，獲恒大、騰訊入主轉(zhuǎn)向“互聯(lián)網(wǎng)＋社區(qū)”業(yè)務后，有分析預測其“有望突破千億市值”、“成為下一個BAT（百度、阿里、騰訊）級巨頭”。

目前兩巨頭注資總額7.5億港元——僅占復盤首日市值漲幅的十分之一。其中恒大地產(chǎn)斥資5.5億港元持有該公司55%股份實現(xiàn)控股，騰訊斥資2億港元持股20%成為第二大股東�！耙蝗顺鲭u，一人出醬油�！被ㄆ靵喬珔^(qū)房地產(chǎn)研究主管蔡金強比喻道。用互聯(lián)網(wǎng)思維來看，雙方擁有的“用戶流量”令人充滿想象：騰訊旗下微信、QQ活躍賬戶超13億，擁有“線上最大用戶資源”；恒大在全國170多個城市擁有400多個社區(qū)，業(yè)主人群近400萬，掌握“線下最大社區(qū)資源”。

他認為馬斯葛的升幅遠不算狂熱。去年1月，中信21世紀被阿里巴巴入股并更名阿里健康，復牌高見5港元，較停牌前的0.83港元高出502%，跟阿里健康相比，馬斯葛的表現(xiàn)尚屬“含蓄”。

8月4日馬斯葛以0.51港元高開后出現(xiàn)振蕩，以0.5港元收盤，微漲2%，市值達到180億港元。

擺脫房地產(chǎn)估值低的“陰影”

兩大巨頭要對資本市場說一個什么樣的故事？根據(jù)7月31日馬斯葛的公告，騰訊、恒大欲打造全球最大的互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)服務商——互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)服務網(wǎng)上平臺（ICS網(wǎng)上平臺）。該平臺主要以恒大社區(qū)為首批用戶，包括訂購、物流安排及產(chǎn)品或服務交付等O2O一站式服務，成功實施后將擴大至恒大社區(qū)以外的中國其他住宅區(qū)。

目前透露的合作內(nèi)容包括：1、發(fā)展“物聯(lián)網(wǎng)智慧化”社區(qū)，連接社區(qū)監(jiān)控、門禁、停車、家庭及個人智能設(shè)備等；2、發(fā)展“互聯(lián)網(wǎng)家居”服務，真正滿足用戶裝修、軟裝、家電等全方位家裝一站式解決的需求，實現(xiàn)“拎包入住”；3、發(fā)展“互聯(lián)網(wǎng)金融”服務，為社區(qū)用戶提供理財、保險等社區(qū)金融服務。

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