中房網(wǎng)訊 5月27日，由上海易居房地產(chǎn)研究院中國(guó)房地產(chǎn)測(cè)評(píng)中心主辦的“2021中國(guó)房地產(chǎn)及物業(yè)上市公司測(cè)評(píng)成果發(fā)布會(huì)”在深圳舉行。備受關(guān)注的"2021中國(guó)房地產(chǎn)上市公司綜合實(shí)力榜"、"2021中國(guó)房地產(chǎn)上市公司單項(xiàng)榜"等系列測(cè)評(píng)成果揭曉。

會(huì)上，上海易居房地產(chǎn)研究院院長(zhǎng)助理、課題組執(zhí)行組長(zhǎng)崔霽表示，中國(guó)房地產(chǎn)經(jīng)過(guò)30年的發(fā)展表明，價(jià)值與市值管理并重，市值管理是上市公司健康成長(zhǎng)的基礎(chǔ)，而價(jià)值創(chuàng)造與價(jià)值實(shí)現(xiàn)的協(xié)同，是上市公司持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

今天課題組對(duì)整個(gè)房地產(chǎn)上市公司的市值管理提出了發(fā)展對(duì)策建議： 1.重視和明確市值管理戰(zhàn)略定位及具體目標(biāo)。我們認(rèn)為上市公司應(yīng)該把市值管理作為戰(zhàn)略管理的重要內(nèi)容和職能，并且要設(shè)置市值管理的階段性目標(biāo)。2.把握市值管理的科學(xué)性、專(zhuān)業(yè)性、主動(dòng)性。3.加快建立與完善市值管理制度。我們認(rèn)為上市公司是否能?chē)L試設(shè)立市值管理的專(zhuān)門(mén)崗位，通過(guò)對(duì)每年市值管理的績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)，從而長(zhǎng)期地建立市值管理監(jiān)測(cè)制度。4.建立市值管理監(jiān)測(cè)，保障企業(yè)科學(xué)決策。我們認(rèn)為市值管理不僅僅是短期對(duì)股價(jià)的監(jiān)測(cè)，它更多是中長(zhǎng)期的發(fā)展規(guī)劃，我們希望每家上市公司都要重視整個(gè)市值管理的系統(tǒng)性和科學(xué)性。5.以市值管理規(guī)劃引領(lǐng)企業(yè)發(fā)展。前面也說(shuō)了，我們認(rèn)為市值管理與經(jīng)營(yíng)管理要并重，并且市值管理應(yīng)該作為整個(gè)上市公司戰(zhàn)略管理的重要核心內(nèi)容。

以下為文字實(shí)錄：

尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)，以及在座的各位嘉賓，大家中午好。

本報(bào)告是由上海易居房地產(chǎn)研究院與上海社科院市值管理研究中心，聯(lián)合國(guó)內(nèi)一流的市值管理專(zhuān)家共同研發(fā)而成。編纂本報(bào)告，主要是為了系統(tǒng)、深入、全面地研究房地產(chǎn)上市公司的市值、市值增長(zhǎng)，以及市值增長(zhǎng)管理的狀況，目的在于推進(jìn)房地產(chǎn)上市公司提高市值管理水平，進(jìn)一步發(fā)揮上市公司標(biāo)桿和引領(lǐng)作用，促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)、健康地高質(zhì)量發(fā)展。2014年國(guó)務(wù)院發(fā)布的相關(guān)《意見(jiàn)》當(dāng)中，對(duì)市值管理明確提出，鼓勵(lì)上市公司建立市值管理制度，特別是在上周，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿專(zhuān)門(mén)針對(duì)借市值管理之名，進(jìn)行某些炒作的偽市值管理行為，因此對(duì)市值管理必須去偽存真，正本清源�！�我們研究認(rèn)為，市值是上市公司價(jià)值的集中體現(xiàn)，市值持續(xù)增長(zhǎng)是上市公司評(píng)價(jià)的最好標(biāo)準(zhǔn)，市值管理是上市公司戰(zhàn)略管理的核心內(nèi)容。經(jīng)過(guò)中國(guó)房地產(chǎn)30年的發(fā)展表明，價(jià)值與市值管理并重，是上市公司健康成長(zhǎng)的基礎(chǔ)，而價(jià)值創(chuàng)造與價(jià)值實(shí)現(xiàn)的協(xié)同，是上市公司持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

本報(bào)告分為五部分。

第一，市值總量分析。2020年底納入報(bào)告研究樣本共292家企業(yè)，包括房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)、物業(yè)管理企業(yè)、房地產(chǎn)中介服務(wù)和房地產(chǎn)租賃經(jīng)營(yíng)企業(yè)。經(jīng)過(guò)我們對(duì)30年房地產(chǎn)發(fā)展的歷程，我們發(fā)現(xiàn)上市公司的引領(lǐng)作用十分顯著，包括在前百?gòu)?qiáng)中，上市公司的銷(xiāo)售額占百?gòu)?qiáng)企業(yè)的半壁江山以上，特別是近兩年，物業(yè)管理企業(yè)的上市已經(jīng)成為了一個(gè)熱點(diǎn)。關(guān)于2020年的市值總量及分布，納入本報(bào)告樣本的292家上市企業(yè)，整體市值是5.28萬(wàn)億人民幣，房地產(chǎn)行業(yè)與其他行業(yè)相比，房地產(chǎn)市值規(guī)�？傮w偏低，30億市值以下的上市公司占比達(dá)到三分之一，這種低市值的現(xiàn)象值得我們重視。特別是30億以下的上市公司，未來(lái)可能會(huì)被邊緣化。

我們對(duì)2020年市值總量進(jìn)行排名分析，我們認(rèn)為年終市值節(jié)點(diǎn)尤為重要。經(jīng)過(guò)我們分析，市值總量在50-500億之間的上市公司，占半壁江山，物業(yè)管理公司市值這幾年逼近關(guān)聯(lián)母公司市值，有些甚至超越關(guān)聯(lián)母公司的市值。（PPT圖示）這是我們對(duì)2020年中國(guó)房地產(chǎn)上市公司市值總量進(jìn)行的排行。

第二，關(guān)于市值增長(zhǎng)的分析。

中國(guó)房地產(chǎn)上市公司發(fā)展30年，整體保持持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，年均市值增長(zhǎng)率達(dá)到33.5%，有一個(gè)現(xiàn)象值得我們尤為關(guān)注，房地產(chǎn)公司上市市值，在滬深市場(chǎng)當(dāng)中近些年持續(xù)下降，值得行業(yè)進(jìn)行關(guān)注。

2020年市值增長(zhǎng)排行分析。2020年房地產(chǎn)上市公司市值公司占比下降近七成，特別是開(kāi)發(fā)類(lèi)市值，下降幅度較大，但我們也要看到，部分公司的市值增長(zhǎng)率還是比較高的。部分物業(yè)管理類(lèi)市值增幅超過(guò)物業(yè)增幅。（PPT圖示）這是市值增長(zhǎng)量的排行，以及我們對(duì)整個(gè)房地產(chǎn)上市公司市值增長(zhǎng)率的排行。

第三，關(guān)于市值管理水平的分析。

我們建立了國(guó)內(nèi)創(chuàng)新指標(biāo)體系，中國(guó)房地產(chǎn)上市公司市值管理水平指標(biāo)（RMVM），主要通過(guò)三大維度，一是價(jià)值創(chuàng)造能力，二是市值管理行為，三是市值管理績(jī)效。通過(guò)這三大維度，以及下屬18項(xiàng)指標(biāo)，考察整個(gè)房地產(chǎn)上市公司的市值管理水平。

經(jīng)過(guò)我們對(duì)2020年整個(gè)上市公司市值管理水平（的分析），我們總結(jié)了特征。房地產(chǎn)上市公司的市值，業(yè)績(jī)溢價(jià)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性背離，開(kāi)發(fā)類(lèi)企業(yè)呈現(xiàn)低溢價(jià)，而物業(yè)管理類(lèi)與服務(wù)類(lèi)房地產(chǎn)上市公司市值有被高估的傾向，值得我們進(jìn)行關(guān)注。根據(jù)RMVM指標(biāo)體系，我們對(duì)每家公司進(jìn)行評(píng)分，根據(jù)最終得分的距差，分成ABCED五檔，A級(jí)作為優(yōu)秀，我們今年作為發(fā)布。

（PPT圖示）這是通過(guò)我們這個(gè)測(cè)評(píng)發(fā)布出來(lái)的整個(gè)上市公司市值管理水平榜。

第四，2020年市值管理動(dòng)態(tài)。時(shí)間關(guān)系不具體展開(kāi)，大家如果感興趣，可以看我們的報(bào)告。

最后，我們課題組對(duì)整個(gè)房地產(chǎn)上市公司的市值管理提出了發(fā)展對(duì)策建議。

1.重視和明確市值管理戰(zhàn)略定位及具體目標(biāo)。我們認(rèn)為上市公司應(yīng)該把市值管理作為戰(zhàn)略管理的重要內(nèi)容和職能，并且要設(shè)置市值管理的階段性目標(biāo)。

2.把握市值管理的科學(xué)性、專(zhuān)業(yè)性、主動(dòng)性。

3.加快建立與完善市值管理制度。我們認(rèn)為上市公司是否能?chē)L試設(shè)立市值管理的專(zhuān)門(mén)崗位，通過(guò)對(duì)每年市值管理的績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)，從而長(zhǎng)期地建立市值管理監(jiān)測(cè)制度。

4.建立市值管理監(jiān)測(cè)，保障企業(yè)科學(xué)決策。我們認(rèn)為市值管理不僅僅是短期對(duì)股價(jià)的監(jiān)測(cè)，它更多是中長(zhǎng)期的發(fā)展規(guī)劃，我們希望每家上市公司都要重視整個(gè)市值管理的系統(tǒng)性和科學(xué)性。

5.以市值管理規(guī)劃引領(lǐng)企業(yè)發(fā)展。前面也說(shuō)了，我們認(rèn)為市值管理與經(jīng)營(yíng)管理要并重，并且市值管理應(yīng)該作為整個(gè)上市公司戰(zhàn)略管理的重要核心內(nèi)容。

最后，謝謝大家，希望在座的各位上市公司都能夠做好市值管理，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。